[주간미국시장시황] 11월 둘째주 - 탑다운 방식으로 풀어보는 주가 예측 및 전망

안녕하세요

즐겁게 투자하고 계신가요?
이제부터 바쁘더라도 매주 미국 시황을 말씀드리고 추후 투자 방향성에 대한 의견을 전달하려고 매주 월요일에 포스팅 하려고 합니다. (가능하면요)
제가 주로 보는 경제 지표와 뉴스 및 제가 사용하는 법칙을 차근차근 설명드릴예정입니다. 제가 정답이아니니 투자에 참고만 해주세요.
이번 편은 Top - Down 방식 (하향식 투자)로 풀어 보려 합니다.
일반적으로 거시경제부터 산업을 분석하고 기업을 분석하는 방식입니다.

모든 투자의 선택은 본인의 몫이라는걸 명확하게 전달드립니다.

1. 매일 확인하는 지수 (다우존스선물, S&P 500 선물, 나스닥 선물)

• 정확한 예측치는 아니지만 하루에 투자 심리를 파악 할수 있음으로 참고용으로 많이 봅니다.

• 투자는 어느정도 심리 싸움이기때문에, 매도 와 매수 포지션을 잡을때 약간의 힌트를 볼수 있는 지표가 선물지표 입니다.

우선 11월 10일 화요일 오후 1시 지표를 봐볼께요

용어 참조
US 30 = 다운존스 선물지수
US 500 = S&P 500 선물 선물지수
US Tech 100 = 나스닥 선물지수

• 현재 모든 지수들이 하락 국면에 있네요. 나스닥은 미국선거 불확실성이 끝나면서 많이 올라서 조정을 받는듯 하구요, 백신의 기대감 때문에 기술주들이 추후 영업이익에 타격을 입을듯한 투자자의 심리때문에 매도가 나오는듯 합니다.

2. Earning insight from FACTSET

FACTSET이라는 곳에서 매주 금요일에 발간하는 리포트입니다.

• 향후 S&P 500에 대해서 EPS 전망치를 나타내는 그래프입니다.
• 즉 S&P 500에 기업들이 향후에 돈을 더 벌지 아니면 덜 벌지 알수 있는 지표입니다.
• 아직 까지는 Foward EPS가 떨어지지 않는걸보면 기업실적은 양호 한듯 합니다.

3. FED (미국연준) 에서 발표하는 경제지표

1. FED 금리 추이

• 이 지표는 매일 볼필요 없습니다. FED가 금리 발표 할때만 보면 됩니다

• 미국연준은 현재 금리를 계속 동결하고 있습니다.

• 그만큼 유동성이 풍부하고 자산가격은 지속적으로 우상향 할수 있습니다.

2. 미국 부도 차트

• 이 지표는 쉽게 회사들이 부도가 날지 않날지 볼수 있는 지표 입니다

• 그래프를 보면 아시다시피 코로나 때 가파르게 올라가고 현재까지 지속적으로 우하향하는것을 볼수 있습니다.

• 즉, 부도의 위험은 낮아지고 있고, 회사나 실물경제는 조금씩 나아지고 있는 모습니다.

3. 실업율

• 미국의 실업률을 보여주는 차트입니다.

• 코로나 이후로 점차 나아지고 있습니다. 즉 경제활동도 다시 살아난다고 생각하시면 될듯합니다.
• 일을 하면 그에대한 월급을 받고 소비를 하고 이 싸이클이 정상적으로 나타낸다는 의미입니다.
• 미국은 소비국가 이기때문에 실업율이 굉장히 중요합니다.

4. FED가 양적완화를 하는지

• 말 그대로 FED가 양적완화를 지속적으로 하는지 보여주는 차트 입니다.

• 현재 연준은 계속 돈을 풀고 있습니다. 즉, 채권을 계속 사드리고 있는 것이죠.
• 자산시장에는 큰 도움이 됩니다.
• 즉, 유동성 장세라는 의미입니다.

5. 물가율

• 연준 인플레이션 파이터라고도 알려있습니다.
• 물가를 안정화하는 기관이기도 합니다.
• 급격한 인플레이션은 자산시장에 큰 충격을 주기때문에 이것을 컨트롤 하려고 합니다.
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• 현재 FED는 FOMC에서 앞서 채택한 평균 물가안정 목표제를 채택 하고 있기때문에 급격한 물가율에 대해서는 금리를 인상하지 않을것이라고 생각됩니다.
• 또한, 오는 2023년까지 초저금리를 유지할 것이라고 밝혔습니다.
• 다만, 물가율이 조금씩 올라가고 있는것을 볼수 있습니다.

6. 장단기 금리차이

• 미국 장단기 금리차 = 장기금리(10년물 국채 수익률) – 단기금리(2년물 국채 수익률)
• 장단기 금리차이를 설명드리자면 조금 복잡하여 간단하게 우선 설명드립니다.
• 정상적인 Yield Curve 이면 단기 이자율은 낮고 장기 이자율은 높습니다.
• 이유: 단기로 돈을 빌리면 빌려주는 입장에서는 큰 리스크가 되지 않습니다. 바로 갚을수 있는 신용을 믿기 때문입니다. 다만, 미래를 예측 할수 없고 장기적으로 이 사람 혹은 회사가 갚지 못한다고 판단 하기에 장기 금리는 단기보다 금리가 높을수 밖에 없습니다.

[정상적인 Yield Curve]

[현재 Yield Curve]

• 아직 까지는 양호한 상태로 보입니다.
• 다만 1.5프로이상 정도 차이가 난다면 그때부터는 조심해야됩니다.

7. 전체 연체율 과 부동산 연체율

• 이번 코로나로 인해서 실업자들이 대거 속출하게되면, 월세로 살아가는 미국인들이 월세를 못내거나 대출 이자를 못낼수있는 상황이 오면 경제상황이 악화되겠죠?

[전체 대출 연체율]

[부동산 대출 연체율]

• 현재까지 전체 대출 연체율은 높지 않습니다.
• 다만, 현재 부동산 대출 연체율은 점차 올라가는 형태를 보입니다.
• 이부분은 뉴스 기사와 함께 참조 해드리겠습니다.

종합적인 의견 - 나스닥 지수 기준
단기투자 - SELL

이유: 나스닥 단기 조정, 수익화 매물, 조 바이든 대통령 당선, 화이자 백신

중장기 투자 - HOLD

이유: 뚜렷한 경제 위험성 없음, 또한 주식시장에 공급할만한 딱히 좋은 뉴스도 없음. 다만 기술주에 편중하기보다는 리밸런싱을 통한 Contact 주들 담아보는것도 나쁘지 않음.

감사합니다.